对于科技型初创企业融资难的问题，理论界有很多解决方案，大致可以归纳为６种：一是发展适合科技型初创企业的公开资本市场；二是加大政府创新基金资助力度；三是建立面向中小企业的信用担保体系；四是发展风险投资事业；五是设立专门面向中小企业的政策银行；六是拓宽民间资本进入初创企业的渠道。
那么，哪种方式更适合初创的科技型企业呢？
公开资本市场：路漫漫其修远
对创立不久的企业来说，证券市场对上市企业规模的资格限定，绝非是轻而易举可以达到的。
在证券市场上市融资要承担巨大成本，包括企业改制重组费用、中介机构费用、宣传费用等，这会让企业不堪重负。保守估计，筹资额度在１亿元以上的企业上市须支付的各种费用在１０００万元以上。
而创业板严格的监管、信息披露机制和保荐人制度，更会让企业花费大量的时间和精力，甚至可能影响到日常的经营管理。
这些因素的存在，对于筹资额度不大的初创型科技企业来说，显然是一条“漫漫险途”。
政府创新基金：心有余而力不足
１９９９年５月科技部、财政部设立的科技型中小企业技术创新基金，是国家对科技型中小企业技术创新的重要支持手段。
自该项基金设立以来，有不少科技型中小企业获得此项基金的资助，取得了良好效果，尤其在引导地方政府、银行、风险投资机构对这些获得资助的企业的投资方面，更是效果显著。
但是，创新基金的总盘子仅有几亿元，面对国内数量庞大的初创科技企业，委实有些心有余而力不足。有资金需求的科技型初创企业应该尽力争取政府创新基金的无偿资助，但同时也应积极考虑其他筹资渠道。
信用担保体系：仍需上下而求索
２００２年６月２９日，九届全国人大常委会审议通过了《中华人民共和国中小企业促进法》，指出：“县级以上人民政府和有关部门应当推进和组织建立中小企业信用担保体系，推动对中小企业的信用担保，为中小企业融资创造条件”，“国家鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保”等。
建立专门的中小企业贷款担保机构，的确能够解决中小企业缺乏担保品的问题，从而有利于中小企业获得更多的贷款。但是，该方案同时也将金融机构所承担的风险转嫁到担保机构身上。另外，目前我国的信用担保体系尚处于初期建设阶段，实力弱，缺乏后续资金和风险补偿资金的投入机制，风险很高，有关责任人员普遍感到如履薄冰。
因此，担保机构为了减少风险，对要求担保的企业提出了很严格的条件，增加了企业申请担保的难度，甚至将一些科技型初创企业挡在了门外；同时使担保手续变得繁琐，降低了担保效率。因此，信用担保体系在解决初创企业贷款难方面的作用是极其有限的。
风险投资：百里挑一难中选
随着网络经济泡沫的破灭、国内创业板市场迟迟未开，目前我国风险投资行业也陷入了低迷。风险投资出现行业性亏损；投资资金出现分化，并转向了证券投资、传统行业投资等领域；从整体来看投资市场规模出现了萎缩。
从另一个角度看，科技企业自身的创新能力不强、创新动力不足也是造成风险投资低迷的重要原因。没有优秀的项目，风险资本即便是“巧妇”，也“难为无米之炊”。
在这种大环境下，面对本来就号称百里挑一的风险投资商，科技型初创企业要想获得资金，自然是难上加难。
政策银行：光有雷声不下雨
虽然早在２０００年就有媒体报道称，国家即将组建专门面向中小企业特别是科技型初创企业的政策银行，但直到现在，这个方案仍停留在理论讨论阶段。这是因为这种政策性银行将面临很多问题，比如，其业务领域和业务重点及与商业银行的业务如何区别；资金来源如何解决；融资模式如何确定；政策目标与自主经营的矛盾如何处理等等。要妥善解决这些问题有相当的难度，而且，由于政策银行同样会有防范风险、防止国有资产流失的基本要求，因此可以推断，即使我国也成立了类似机构，也只能解决少数初创企业的融资问题。
非正式融资：有望成为主渠道
在国外，对初创企业以参股或以私人借贷的方式进行的民间自发、个体分散的非正式融资在初创企业的融资体系中有着极为特殊的意义，它不仅在企业发展的全过程中发挥作用，而且在企业发展的早期，其重要性往往超过所有其他的融资方式。美国对中小企业融资需求的调查显示，美国中小企业中对筹集资金明确表示感到困难的比例只有８％。
在我国，囿于传统的计划包揽一切的观念，我们习惯于把一切不在计划之内的金融活动统统斥之为非法、违规而加以严厉打击。这种观念限制了民间资本进入创业领域的创造性和积极性，忽略了这种创造性和积极性对中小企业融资制度建设的重要意义。事实上，我国城乡居民的储蓄存款金额已经超过了８万亿元，如果能将民间资本通向初创企业的阀门打开，其潜力是其他融资渠道无法相比的，中小企业融资难的问题也将迎刃而解。
因此，政府应积极制定能刺激民间资本投身到创业过程的法规和政策，在有效防范风险、避免逆向选择的基础上，设计能够刺激创业者忠实履行职责的机制，使民间投资成为科技型初创企业融资的主渠道。
同时，初创企业也必须提高透明度、注重自身信用培育和提供充分信息，尽可能地加入一些能够增加信息来源、扩大人脉资源的网络，以争取政府支持和吸引民间投资者，提高融资成功率，从而实现健康快速成长。  |
